一、行情回顧

　　4月上旬，內(nèi)外棉走勢震蕩上行，但鄭棉反彈強(qiáng)度與幅度要明顯強(qiáng)于美棉。在多次回調(diào)上漲中，鄭棉主力已經(jīng)驗(yàn)證了14500元、14650元附近的有效支撐，目前正在沖擊15380-13930元這波下跌的0.191分割位15100元，鄭棉主力近10個(gè)交易日的大幅震蕩反彈主要受益于供給端減產(chǎn)預(yù)期炒作的推動(dòng)。在鄭棉強(qiáng)勢震蕩反彈的過程中，美棉主力表現(xiàn)稍弱，目前仍在考驗(yàn)上方壓力線突破的有效性。

　　4月13日凌晨，美國農(nóng)業(yè)部公布了4月份供需報(bào)告，整體基調(diào)偏中性，美棉反映不大。4月14日美國農(nóng)業(yè)部公布的上周美棉出口銷售報(bào)告顯示，截至4月6日當(dāng)周，美棉出口銷售環(huán)比再次下滑，創(chuàng)五周以來低位，但裝運(yùn)量創(chuàng)七個(gè)月新高，多空信號(hào)不一，美棉反映不明顯，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注美棉播種率、美棉出口等方面數(shù)據(jù)。

　　二、全球棉花供需情況

　　2.1 近期美棉出口簽約表現(xiàn)偏弱

　　據(jù)4月7日消息，2023年3月24日-30日美棉出口簽約數(shù)據(jù)為2022/23年度美國陸地棉凈簽約量為3.64萬噸，較前周減少43%，較前四周均值減少31%。4月14日美國農(nóng)業(yè)部公布了2023年3月31日-4月6日美棉出口簽約數(shù)據(jù)，2022/23年度美國陸地棉凈簽約量為3.25萬噸，較前周減少11%，較前四周均值減少41%。后續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)變化。

　　2.2 美棉種植率略低于去年同期，干燥引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂

　　據(jù)4月10日的美棉生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2023年4月9日當(dāng)周，美國棉花播種進(jìn)度為6%，較前周增加2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期減少1個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均值減少1個(gè)百分點(diǎn)。

　　目前只有亞利桑那州、路易斯安那州和得克薩斯州開始播種。截至2023年4月16日當(dāng)周，美國棉花播種進(jìn)度為8%，較前周增加2個(gè)百分點(diǎn)，但低于去年同期的10%以及五年均值9%。

　　此外據(jù)天氣預(yù)報(bào)，在主要生產(chǎn)區(qū)得克薩斯州西部地區(qū)，降水量仍將非常稀少。截至4月11日當(dāng)周，美國40%的棉花生產(chǎn)區(qū)處于干燥狀態(tài)，美棉主要種植區(qū)持續(xù)干燥引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂。