期貨方面：PVC主力合約2305低開后增倉震蕩運行，最低價6372元/噸，最高價6438元/噸，最終收盤價在6387元/噸，在20日均線上方，漲幅0.27%，持倉量最終增加14944手至628361手。主力2305合約持倉上看，前二十名主力多頭增倉4854手，而前二十名主力空頭增倉16179手，凈持倉仍為凈空狀態(tài)，前二十名主力凈空增加至43020手。

　　基本面上看：供應(yīng)端，齊魯石化等裝置檢修結(jié)束，PVC開工率環(huán)比上漲1.05個百分點至78.59%，其中電石法開工率環(huán)比上漲1.06個百分點至78.13%，乙烯法開工率環(huán)比上漲1.02個百分點至78.59%，開工率繼續(xù)小幅上漲，處于歷年同期水平中位。新增產(chǎn)能上，20萬噸/年的山東信發(fā)1月份正式投產(chǎn)，10萬噸/年的德州實華2月份正式投產(chǎn)，40萬噸/年的聚隆化工和40萬噸/年的廣西欽州計劃2月底正式投產(chǎn)。臺灣臺塑PVC3月份船貨上漲40美元/噸，出口利潤窗口小幅打開。

　　需求端，1—12月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比跌幅擴大至-10.0%，房地產(chǎn)銷售面積累計同比跌幅擴大至-24.3%，房屋竣工面積累計同比下降15.0%，較1-11月份的-19.0%縮小，當(dāng)月竣工同比-6.57%，較上月縮小。

　　截至2月26日當(dāng)周，春節(jié)假期歸來，房地產(chǎn)成交繼續(xù)回暖，30大中城市商品房成交面積環(huán)比上漲32.52%，近期回暖幅度較大，關(guān)注后續(xù)成交情況。

　　庫存上，社會庫存再次回升，截至2月26日當(dāng)周，PVC社會庫存環(huán)比回升0.93%至52.05萬噸，同比去年增加55.14%。

　　西北地區(qū)廠庫環(huán)比繼續(xù)下降，但依然處于極高位置，截至2月26日，西北地區(qū)廠庫環(huán)比下降1.04%至26.52萬噸。

　　基差方面：3月2日，華東地區(qū)電石法PVC主流價上漲至6388元/噸，V2305合約期貨收盤價在6387元/噸，目前基差在1元/噸，走強40元/噸，基差處于低位。

　　總的來說，供應(yīng)端，PVC開工率環(huán)比上漲1.40個百分點至77.54%，處于歷年同期水平低位。出口利潤窗口小幅打開，節(jié)后兌現(xiàn)春節(jié)期間的出口訂單，但新增訂單不多。下游開工回升，但訂單欠佳，社會庫存小幅回升，社庫和廠庫均處于高位，庫存壓力仍然較大。

　　30大中城市商品房成交面積繼續(xù)回暖，中國2月制造業(yè)PMI升至52.6%，不過PVC現(xiàn)貨成交量在價格上漲后減量，建議輕倉試多。